삼성전자 파운드리, ‘메모리 운’에 가려진 하락세: SMIC 추격전에 3위 위기?


오늘은 그 유명한 2025년 4분기 글로벌 파운드리 시장 점유율 차트를 다시 들고 왔어요. (트렌드포스 자료, 단위 %)

TSMC 70.4% (빨간색 거대 슬라이스)
삼성전자 7.1%
SMIC 5.2%
UMC 4.2%
GlobalFoundries 3.8%

겉보기엔 삼성이 여전히 2위. 그런데 왜 업계에선 “파운드리의 사실상 3위”라는 말이 나오는 걸까요?

그리고 메모리 가격 급등이라는 ‘운 좋은 호황’이 이 모든 걸 얼마나 가리고 있는지, 오늘 파운드리 하나만 파헤쳐 보겠습니다.

1. 2025년 숫자로 보는 냉혹한 현실

• 4분기만 보면 희망이 보입니다. 삼성 파운드리 매출 34억 달러 (전분기比 +6.7%), 점유율 6.8% → 7.1%로 소폭 상승. 2nm 신제품 출하 + 자체 HBM4용 로직 다이 생산 덕에 흑자 전환까지 성공.
• 연간으로 보면 이야기가 달라집니다.
◦ 삼성: 매출 126.3억 달러 (-3.9% YoY), 점유율 7.2% (-2.2%p)
◦ SMIC: 매출 93.3억 달러 (+16.2% YoY), 점유율 5.32%
TSMC와의 격차? 2024년 55%p → 2025년 62.7%p로 더 벌어졌어요.
시장 전체가 AI 덕에 사상 최대 1,695억 달러(26.3% 성장)인데, TSMC가 그 성장의 92%를 혼자 먹었고, 삼성은 오히려 역성장했습니다.
이게 단순한 ‘일시적’ 숫자일까요? 아니에요. 2021년 15%대였던 삼성 점유율이 지속 하락 중입니다.

2. 왜 삼성 파운드리는 계속 미끄러지는가? (구조적 문제 3가지)

1 선단 공정 수율·고객 이탈
3nm·2nm에서 TSMC와 여전히 격차가 크고, 대형 팹리스(퀄컴, 미디어텍, AMD 등)들이 TSMC로 몰려가고 있어요. 2nm 출하는 시작했지만, 아직 ‘안정적 대량 생산’ 단계는 아니라는 평가가 지배적입니다.
2 성숙 공정(8인치·12인치 HV) 경쟁력 약화
중국 SMIC·화홍·넥스칩이 저가 공세 + 정부 보조금으로 내수 시장을 싹쓸이. 삼성은 최근 성숙 공정 일부 축소 결정까지 내렸다는 소문이 돌 정도예요.
3 내부 생산 비중 과다
삼성 파운드리 매출 중 상당 부분이 자체 HBM4 로직 다이나 시스템 LSI 내부 물량입니다. ‘순수 외부 위탁’ 기준으로는 점유율이 더 낮아 보인다는 지적도 있어요.

반면 SMIC는?
‘China-for-China’ 정책으로 중국 내 팹리스·자동차·산업용 수요를 독식하며 가동률 95% 이상을 유지. 7nm 수율 문제는 있지만, 성장 속도는 삼성을 압도하고 있습니다. 일부 블로그·애널리스트들은 “2026~2027년 사이 SMIC가 삼성을 넘어설 가능성”까지 언급할 정도예요.

3. 메모리 슈퍼사이클이 가리는 ‘파운드리 적자 늪’

삼성전자 DS 부문 전체가 HBM·DRAM 가격 폭등으로 사상 최대 실적을 내고 있는 지금,
파운드리 사업부는 여전히 분기당 1조 원대 적자를 이어가고 있다는 게 업계 공공연한 비밀입니다.
2025년에도 매년 10조 원 넘는 CapEx(설비투자)를 쏟아붓지만, 수익성은 개선되지 않아요.
테일러(Taylor) 공장(미국) 가동, 2nm·1.4nm 로드맵, 테슬라 대형 수주 소식들이 나오지만… 아직은 ‘희망 고문’ 단계라는 게 솔직한 평가입니다.
항목

4. 2026년은 진짜 분수령일까?

긍정 시나리오: 테일러 팹 본격 가동 + 2nm 수율 안정화 + 빅테크(테슬라·AMD?) 추가 수주 → 점유율 8~10%대 회복 가능.
부정 시나리오: 메모리 가격 조정 국면 들어가면 파운드리 투자 축소 → SMIC와의 격차 더 좁혀지거나 역전.
저는 솔직히 “운 좋은 메모리 호황”이 끝나는 순간, 파운드리 약세가 본격적으로 드러날 것이라고 봅니다.

삼성전자가 IDM(자체 설계+생산) 모델의 강점을 제대로 발휘하지 못하는 현 상황에 반등이 어려운 점을 고려시, 미래 먹거리인 파운드리에서 ‘2위’조차 장담하기 어려워질 수 있어요.

(자료: TrendForce 2026년 3월 보고서, Counterpoint, 각사 실적 등 최신 공개 데이터 기반)
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