에테나 크로스체인 확장 가능성 및 브릿지 활용 전략

1. 서론 – “멀티체인이 아닌 옴니체인의 시대”

2025년 현재 블록체인 생태계는 이더리움 단일체계에서 멀티체인, 크로스체인, 그리고 옴니체인(Omnichain) 구조로 빠르게 진화하고 있다. 탈중앙금융(DeFi)의 확장성과 유동성 확보를 위해서는, 이제 단일체인에 머무는 것이 아니라 여러 체인을 동시에 아우르며 작동할 수 있는 구조가 필수로 요구된다.

ETHENA는 이러한 구조적 패러다임 전환에 발맞춰, USDe와 ENA 토큰의 크로스체인 확장 전략을 수립 중이며, 다수의 L2, 대체 레이어1, 브릿지 인프라와 연동 계획을 추진하고 있다.

이 글에서는 ETHENA의 크로스체인 확장 현황, 전략적 방향성, 브릿지 선택 기준, 잠재적 리스크, 기술적 설계, DAO 정책 등을 종합적으로 설명한다.

2. ETHENA의 현재 체인 배포 현황 (’25년 8월 기준)

체인 주요 배포 현황 설명
Ethereum Mainnet 핵심 컨트랙트, 거버넌스 모든 USDe 발행과 ENA 보상 기준점
Arbitrum Pendle 연동, 저비용 유동성 공급 Yield 토큰 활용 구조와 밀접
Base Curve 기반 USDe/USDC 풀 운영 CEX 연동형 온보딩 채널로 주목
Optimism 예치 전략 다변화 테스트 Frax, LSTfi 연계 실험 중

ETHENA는 현재 이더리움 L2와 일부 대체 체인을 대상으로 USDe 배포 및 유동성 확보를 진행하고 있으며, 크로스체인 확장을 본격적으로 진행 중이다.

3. 왜 ETHENA는 크로스체인으로 가야 하는가?

3.1 유동성 분산 대응

• 탈중앙 금융 사용자의 체인은 더 이상 ‘이더리움 단일’이 아님
• 유동성, 디파이 수요, 거버넌스는 체인마다 다르게 존재
• USDe가 스테이블코인으로서 자리잡기 위해서는 다수 체인에서 사용 가능해야 함

3.2 ENA 토큰의 보상 및 영향력 확장

• Curve, Pendle, Frax 등 주요 파트너들도 다중체인에서 활동
• ENA 보상이 한 체인에만 국한되면 보상 인플레이션 압력 발생
• 크로스체인을 통해 보상을 분산하면 생태계 지속성 강화

3.3 디페깅 리스크 완화

• 특정 체인에서 페깅 문제가 발생해도 다른 체인 유동성으로 보완 가능
• 브릿지 연동으로 상환, 청산, 스왑 기능을 유연하게 조정 가능

4. 브릿지 전략: ETHENA가 선택한 기준

ETHENA는 다음과 같은 기준으로 브릿지 인프라를 선정하거나 설계 중이다:

항목 기준 설명
신뢰 모델 멀티시그/오라클 기반이 아닌 zk/옵티미스틱 기반 우선
사용성 DEX, 파트너 프로토콜에서 쉽게 연동 가능할 것
보안 Wormhole, LayerZero, Axelar 등 감사 완료된 인프라 우선 사용
DAO 통제 필요 시 DAO가 브릿지 사용 조건이나 정책 조정 가능할 것

5. ETHENA의 브릿지 연동 현황

브릿지 체인 연동 기능 보안모델
LayerZero Arbitrum, Optimism, Base 등 USDe/ENA 전송 자체 중계자 + OFT 토큰
Wormhole Solana, BNB Chain 연계 실험 유동성 테스트 멀티시그 기반
Across Ethereum ↔ L2 간 브릿지 빠른 전송 및 청산 옵티미스틱

보완 전략: LayerZero의 OFT 표준 사용
• USDe, ENA 모두 OFT (Omnichain Fungible Token)로 등록
• 각 체인 간 메신저 통신으로 보상, 투표, 상환도 연동 가능
• veENA 투표 결과에 따라 다른 체인의 보상 정책 자동 조정 가능

6. 크로스체인에서 USDe가 수행할 수 있는 기능

기능 설명
결제 통화 게임, NFT 마켓플레이스에서 디지털 달러 역할 수행 가능
예치 및 담보 자산 DeFi 대출 프로토콜의 담보로 활용 가능 (예: Aave, Morpho 등)
수익 분리 자산 Pendle 등에서 YT 발행을 통해 수익률 거래 가능
DAO 트레저리 통화 각 체인 내 프로젝트의 국고 자산으로 활용 가능

7. veENA 기반 DAO 투표의 크로스체인 적용 시나리오

ETHENA는 DAO 거버넌스를 단일 체인이 아니라 크로스체인으로 통합된 시스템으로 확대하고자 한다.

가능 시나리오:
• veENA 보유자(이더리움 메인넷) → 투표 결과에 따라
→ Optimism 체인의 USDe/USDC 풀에 보상 10만 ENA 할당
• 또는 각 체인 거버넌스 파트너와 연결하여
→ DAO-to-DAO 연동 투표 메커니즘 구성 가능

8. 기술 과제 및 해결 방안

과제 문제점 대응 방안
타임래그 브릿지 전송 지연으로 상환 불일치 발생 가능 ZK 기반 브릿지 우선 도입 (Polygon CDK 등)
오라클 조작 체인 간 가격 차이 조작 가능성 Chainlink CCIP + 자체 TWAP 이중화
투표 중복성 각 체인에서 veENA 중복 집계 우려 DAO 레이어에서 글로벌 투표 집계 시스템 개발 중

9. 정책 및 DAO 관점에서의 브릿지 사용 권한 통제

ETHENA DAO는 다음 권한을 직접 통제한다:
• 브릿지 수수료율 설정
• 체인별 ENA 보상 풀 규모
• 신규 체인 연동 승인 또는 거부
• 특정 체인에서 페깅 문제 발생 시 유동성 긴급 전환

→ 이는 ‘탈중앙 통화정책’의 다중체인 구현이라는 측면에서 매우 이례적인 구조

10. 결론 – ETHENA는 ‘오프체인과 온체인을 넘는 크로스체인 프로토콜’이 될 수 있을까?

ETHENA는 단순히 이더리움에서만 작동하는 스테이블코인 프로젝트가 아니다. 그것은 다수의 체인에서 작동하는 분산 경제 시스템, 그리고 **크로스체인 간 수익, 상환, 거버넌스, 보상을 연동하는 ‘디지털 연방 시스템’**을 구축하려는 실험이다.
• USDe는 옴니체인 디지털 달러로,
• ENA는 옴니체인 정책 통화로,
• veENA는 거버넌스 연합권력으로 작동하는 이 시스템은,

단순히 멀티체인 자산이 아닌, 정책적 의미를 가진 ‘탈중앙 디지털 통화질서’의 구현체로 해석될 수 있다.