25% 관세 부과 시나리오: 한국 수출산업 영향 분석

이 보고서는 미국이 한국에 대해 25% 관세를 부과하는 상황을 가정하고, 이에 따른 한국 수출 구조와 산업 경쟁력, 경제 전반의 영향을 분석한다. 하워드 러트닉 미 상무장관은 “일본은 계약서에 서명했다. 한국도 그 협정을 수용하든지 아니면 관세를 내야 한다”라고 압박했고  , 이재명 대통령은 우리에게 이익이 되지 않는 사인을 왜 하느냐며 국익에 도움이 되지 않는 합의에는 서명하지 않겠다는 원칙을 밝힌 바 있다 . 이러한 배경에서 한국이 협상안을 끝내 서명하지 않아 미국으로의 수출품에 25% 관세가 부과되는 경우를 구체적으로 살펴본다.

1. 주요 관세 대상 품목과 한국 수출 비중

한국의 2024년 대미(對美) 수출은 1,278억 달러로 역대 최고치를 기록했으며, 이 중 반도체, 자동차(완성차) 및 자동차부품 세 가지 품목이 42%를 차지했다 . 25% 관세 부과 대상이 되는 주요 품목(산업군)은 자동차·부품, 반도체 등 전자제품, 철강 등 금속, 석유화학·화학제품 그리고 일부 소비재로 요약된다. 아래 표는 이들 핵심 품목의 수출 규모와 비중을 정리한 것이다:

품목 2024년 한국 총수출 2024년 對美 수출 관세 여부

반도체 (전자집적회로 등)
약 $1,419억 (전체의 20.8%)
 $107억 (대미 반도체 수출, 전체 반도체 수출의 7.5%) ○ (섹션232 조사 대상, 100% 관세 검토) 

자동차 완성차
약 $919억 (전체의 13.4%) 
$347억 (대미 자동차 수출, 한국 車수출의 49%) 
○ (25% 관세 부과 대상) 

자동차 부품
(완성차에 포함시 약 16% 추산)
$82억 (대미 자동차부품 수출)
○ (25% 관세 부과 대상)

철강 (강재 및 철강제품)
약 $248억 (전체의 3.6% + 가공강 1.4%)  
$18억 (대미 철강류 수출) 
○ (섹션232로 50% 인상)  

석유제품 (정유)
약 $526억 (전체의 7.7%) 
(정유제품 대미수출 비중 낮음)
○ (25% 관세 대상 포함) 

석유화학·플라스틱
약 $362억 (플라스틱 5.3% 등) 
$55억 (석유화학 $55억, 플라스틱 $45억 등) 
○ (25% 관세 대상 포함) 

기타 (전자제품, 소비재 등)
스마트폰 등 완제품 다수 (베트남 등 경유)
△ (일부 전자 완제품은 일시 면제 중이었으나 곧 해제 예정) 

주: 2024년 한국 총수출 $6,837억 중 주요 품목 비중. 대미 수출액은 한국무역협회·관세청 및 언론자료 기반 추산.
• 자동차 산업: 미국은 2025년 4월부터 수입 승용차와 경트럭에 25% 관세를 부과하겠다고 발표했고 , 한국산 자동차가 직접 타격 대상이다. 2024년 한국의 대미 자동차 수출액은 약 347억 달러로 한국 자동차 총수출의 절반에 달하며 , 이는 한국 대미 수출 전체의 약 27%를 차지한다. 정부는 자동차를 “관세 인상에 따른 가장 큰 피해가 우려되는 분야”로 지목했으며 , 자동차 완성차뿐 아니라 엔진·변속기 등 자동차 부품(2024년 대미 수출 82억 달러)도 관세 대상이다 . 한국 정부는 25%의 “상호관세”가 8월부터 실제 부과될 경우 수출기업의 어려움이 크게 심화될 것으로 분석하고 있으며 , 대부분의 수출기업(92%)이 관세 인상률이 15%를 넘으면 버티기 어렵다고 응답한 조사도 있었다 .
• 반도체 및 전자제품: 반도체는 단일 품목으로 한국 총수출의 약 20%를 차지하는 1위 품목이며(2024년 1,419억 달러)  , 미국으로의 반도체 직접 수출액은 107억 달러 수준(한국산 반도체의 약 7.5%)이다 . 그러나 미 행정부는 반도체를 국가안보 산업으로 지정하여 별도 관세(섹션232) 부과를 추진하고 있다. 2025년 8월 트럼프 대통령은 수입 반도체에 100% 관세를 검토한다고 밝혔고, 미국 내 생산 또는 생산계획이 있는 기업은 면제하겠다고 언급했다 . 현재 스마트폰·노트북 등 일부 전자완제품은 임시로 관세 면제되어 있으나 “한두 달 내 면제 종료”가 예고되어 , 삼성전자와 애플의 스마트폰 등도 곧 관세 대상에 포함될 전망이다. 이는 “스마트폰 등 전자제품도 모두 반도체 제품으로 간주해 관세를 매기겠다”는 취지로, 핵심 부품인 반도체 생산을 미국으로 유도하려는 조치다  . 그밖에 TV, 가전 등 한국이 강점을 가진 전자제품도 관세 대상에 포함될 수 있으며, 디스플레이 패널, 배터리 등도 직·간접적인 영향권에 있다. 예컨대 2024년 미국에 면제되던 품목 중 스마트폰, 메모리, 반도체 제조장비 등 20개 품목이 일시 면제됐으나, 이는 곧 철회되어 해당 품목들도 관세 부과가 예상된다  .
• 철강 및 금속: 철강(강괴·열연 등 원자재)과 철강제품(파이프 등)은 2018년부터 미국 무역확장법 232조에 따라 25% 관세가 부과되었고, 2025년 6월부터는 관세율이 50%로 2배 인상되었다  . 한국산 철강은 한때 쿼터로 관리되었으나, 트럼프 행정부가 기존 쿼터 협정을 취소하고 일률적 관세로 전환하여 한국 철강업계는 쿼터 제한은 풀렸지만 50%라는 치명적 관세를 부담하게 되었다 . 2024년 한국의 대미 철강 수출은 약 17억 6천만 달러 규모로 전체 대미 수출의 1.4% 정도이지만 , 높은 관세로 사실상 수출길이 막혀 손실이 불가피하다. 한 분석에 따르면 50% 관세로 인해 한국 철강업체들은 연간 약 6억 달러 규모의 수출 손실을 볼 것으로 추정되었다 .
• 석유제품 및 화학품: 한국은 정유제품(휘발유·경유 등)과 석유화학제품(에틸렌 유도체 등)에서도 경쟁력을 갖고 있는데, 2024년 정유 및 석유화학 수출은 총 500억 달러를 상회(전체 7~8%)했다  . 이 중 미국으로의 석유화학류 수출은 약 55억 달러, 플라스틱 등 화학제품은 약 45억 달러 수준으로 추산된다 . 미국의 상호관세 정책에 따라 플라스틱 제품(관세 25%), 유기화합물(25%) 등 화학 분야도 주요 타격 품목에 포함되었다 . 정유제품의 경우 미국 자체가 에너지 순수출국이 되어 한국산 수입이 크지 않으나, 석유화학 원재료 및 제품은 미국내 수요가 있어 관세 부과시 경쟁력이 저하될 수 있다.
• 기타 소비재 등: 위 주력 품목들 외에도 화장품·의류 같은 소비재도 영향권에 있다. 예를 들어 한국산 화장품(K-뷰티)은 2024년 처음으로 글로벌 수출 100억 달러를 돌파하며 성장했는데, 미국은 한국 화장품의 2대 수출시장이다 . 만약 25% 관세가 그대로 유지되면 미국 내 K-뷰티 제품의 가격경쟁력이 떨어져 수요 감소가 예상되며, 기업들은 중국·일본 등 대체시장 개척을 검토해야 할 것으로 보인다 . 의류·신발 등은 미국이 중국산에 고율 관세를 매기면서 한국산이 반사이익을 얻던 품목이지만, 한국에도 범용 10% 보복관세가 적용되어 가격상승 압력이 있다  . 한편 선박(조선) 분야는 일본과 함께 한국이 세계 1위 수출국이지만, 미국 시장 비중이 미미하여 직접 관세 영향은 제한적이다. 다만 미국이 양자협상에서 한국의 조선 기술·투자를 활용하는 조건을 제시한 바 있어, 간접적 이슈로 거론되고 있다  .

요약하면, 미국의 25% 관세 부과 대상에는 한국 수출의 핵심 산업들이 망라되어 있다. 특히 자동차, 반도체, 철강, 석유화학은 한국 수출의 큰 비중을 차지하는 품목들이며, 이들에 대한 높은 관세는 한국 수출의 상당 부분에 직접적인 타격을 줄 것으로 예상된다. 한국의 대미 수출품 대부분에 25% 전후의 관세 장벽이 세워질 경우, 2024년 기준 1,278억 달러 규모의 대미 수출 가운데 상당 비중이 가격 경쟁력 저하를 겪게 된다. 이는 곧이어 살펴볼 경쟁국 대비 열위와 국내 산업 및 거시경제 파급효과로 이어질 것이다.

2. 경쟁국과의 관세율 비교 및 수출 경쟁력 변화

일본과 대만 등 주요 경쟁국들은 미국과의 협상을 통해 한국보다 유리한 조건을 확보하거나, 최소한 한국과 비슷한 압박에 대응하는 전략을 취하고 있다. 일본의 경우 이미 미국과 관세 협상을 타결하여 일본산 수입품에 15%의 관세율을 적용받기로 했다  . 이는 한국이 협상 결렬로 직면한 25% 관세와 비교해 10%p 낮은 수준으로, 동일한 제품에 대해 일본 기업들이 가격 경쟁력 측면에서 우위를 점하게 되었음을 의미한다  . 예컨대 자동차 산업을 보면, 미국이 일본산 승용차에 매기는 관세가 15%로 낮아지면서 도요타, 혼다 등의 일본차는 현대·기아차 대비 10%포인트의 가격 이점을 갖게 된다. 10%대 가격 차이는 자동차와 같은 내구재 시장에서 매우 큰 격차로 작용하여, 한국산 자동차의 미국 내 시장점유율 하락과 수출 감소로 이어질 가능성이 높다  . 실제로 일본과 미국의 합의 소식 이후 현대차와 기아의 주가가 즉각 하락하는 등 투자자들도 한국 자동차의 경쟁력 약화를 우려하고 있다 . 한국 정부 관계자 역시 “일본은 (대미 관계에서) 대립을 피해야 한다는 암묵적 합의가 있지만 한국은 다르다”면서, 일본의 유연한 접근이 가져온 관세경쟁력 격차를 인정한 바 있다 .

유럽연합(EU)도 마찬가지로 미국과 15% 관세 합의를 이끌어내어 일본과 동일한 수준의 관세율을 적용받고 있는 것으로 알려졌다  . 미국은 한국에 “일본과 EU 수준으로 관세를 인하해주겠다”는 조건으로 3,500억 달러 투자를 요구했는데  , 한국이 이를 수용하지 않으면 유럽산 자동차, 기계 등에 비해 10% 높은 관세를 계속 떠안게 된다. 이는 독일차, 유럽산 산업기계 등이 한국산 대비 가격경쟁력을 확보하는 결과를 낳아, 미국 수입시장에서 한국 기업이 동일 제품 대비 열위에 놓이게 된다. 더욱이 미국이 자국과 무역흑자 관계에 있는 나라들에 주로 보복관세를 부과하는 상황에서  , 일본·EU처럼 신속히 양보한 국가들은 한국보다 낮은 맞춤 관세율을 적용받아 상대적으로 시장접근성에서 유리한 고지를 점하게 된 것이다.

반도체 산업에서의 대만과 한국 비교도 중요하다. 대만은 TSMC를 필두로 세계 최대 파운드리 반도체 생산국이며, 미국과 긴밀한 안보 관계를 맺고 있다. 미국이 추진 중인 반도체 관세(최대 100%)는 한국뿐 아니라 대만 기업에도 적용될 가능성이 있지만, 대만 TSMC는 이미 미국 애리조나에 400억 달러 규모의 투자를 진행하며 미국의 요구에 협조적인 모습을 보이고 있다. 이는 한국에 3,500억 달러 투자를 요구하는 미국의 태도와 맥락을 같이하며, 대만은 선제적 투자로 미국시장 접근성 유지를 노리는 반면 한국은 투자 조건에 이견을 보여 관세 갈등이 지속되고 있다  . 만약 미국이 한국과 달리 대만에 대해 우호적인 관세정책을 편다면(예: 대만산 칩에 예외 적용 등), 한국 메모리반도체 기업(삼성·하이닉스)이 대만 대비 경쟁열위에 놓일 수 있다. 반대로 대만도 별도 합의를 얻지 못한다면 양국 반도체 업계 모두 관세로 타격을 입겠지만, 이 경우 미국 내 반도체 업체(마이크론 등)가 반사이익을 얻어 한국 기업의 미국 시장 점유율 잠식으로 이어질 것이다. 현재로선 한국·대만 모두 고율 관세 압박을 받아 제조시설의 미국 이전을 강요당하는 처지라 볼 수 있는데, 대만은 이에 발빠르게 대응하고 한국은 협상 난항을 겪으면서, 중장기적으로 한국의 반도체 수출 경쟁력이 더 큰 위험에 노출되어 있다.

철강 분야에서는 한국과 일본 모두 2018년 이후 미국의 관세·쿼터 제한을 받았다. 일본은 바이든 행정부 시기 미국과 철강 쿼터 면제 합의를 부분적으로 이끌어내어 일정 물량까지 관세 없이 수출할 수 있었으나, 트럼프 2기에서 이 합의가 취소되어 다시 고율 관세가 적용되는 것으로 알려졌다 . 다만 일본도 관세협정 과정에서 15% 범위 내 완화를 모색하고 있어, 결과에 따라 일본산 철강이 한국산보다 낮은 관세로 유입될 가능성이 있다. 철강은 가격 민감도가 높아 10~25%p의 관세 차이는 곧바로 가격경쟁력 차이로 나타난다. 예를 들어 일본이 미국에 고부가가치 강판을 수출할 때 15% 관세를 낸다면, 25~50% 관세를 내야 하는 한국산은 사실상 경쟁이 불가능한 가격이 되어 시장을 잃게 될 것이다. 이에 따라 한국산 철강은 미국에서 입지가 약화되고, 그 빈자리를 일본, EU, 미국 내 제품들이 대체할 수 있다. (참고로 미국은 캐나다·멕시코 등과는 철강 관세를 상호 면제하여 북미 지역이 혜택을 보고 있다.)

자동차 부품 및 기타 제조업에서도 일본, 유럽 등 경쟁국이 한국보다 유리한 조건을 확보한 상황이다. 자동차 부품의 경우 일본 기업들은 완성차와 연계된 부품 수출에도 15% 관세가 적용되어 가격경쟁력이 높아지고, 한국 부품업체들은 25% 관세 부담으로 현지 완성차 업체의 조달처에서 밀려날 위험이 있다. 기계류, 전기전자 제품에서도 독일, 일본 기업들이 한국 기업보다 낮은 관세율을 적용받아 미국 시장에서의 경쟁 격차가 벌어질 전망이다. 또한 베트남, 멕시코 등 제3국 생산기지와의 경쟁도 고려해야 한다. 삼성전자 스마트폰의 약 60%는 베트남에서 생산되는데, 미국은 베트남과 20% 관세율에 합의한 것으로 알려져 있어, 베트남산 전자제품이 한국산(25%)보다 약간 유리한 조건을 얻었다 . 이는 한국 기업이 베트남 생산 비중을 높여 우회 수출하는 전략을 쓰더라도 완전한 무관세 혜택을 보지 못함을 뜻한다. 멕시코의 경우 미국과 USMCA 협정으로 관세가 없으나, 한국 기업이 멕시코 공장에서 생산해 미국에 수출하는 경우에는 현지 부품조달 비율 등 USMCA 원산지 규정을 충족해야 무관세가 가능하다. 트럼프 행정부가 일시적으로 USMCA 준수 제품에 대해 관세 유예 조치를 취하고 있으나 추후 변경 가능성이 있어 , 멕시코 공장에서 생산한 한국 기업의 완성차 27.1만대(2024년 기준) 역시 상황에 따라 관세 위험에 놓일 수 있다 .

종합하면, 한국이 25% 고관세를 부담하는 사이 일본, EU 등 경쟁국은 15%로 관세 부담을 덜어 가격우위를 갖게 되었고, 이는 미국 수입시장에서 한국 제품의 경쟁력 약화로 직결된다. 일본차 대 한국차, 일본 철강 대 한국 철강 등 주요 품목별로 10%p 이상의 가격 차이가 발생하여 한국 기업의 미국 수출 감소 및 점유율 축소가 예상된다  . 또한 반도체처럼 한국과 대만이 경합하는 분야에서는 대만이 미국과의 협력을 강화하면서 상대적 우위를 점할 가능성이 존재한다. 이러한 변화는 수출 실적의 격차와 기업 실적 차이로 이어져, 장기적으로 한국 제조업의 글로벌 경쟁지위 약화로까지 연결될 위험이 있다.

3. 한국 주요 수출 산업 및 경제에 미치는 영향

25% 관세 충격은 한국의 주력 수출기업과 산업 전반에 광범위한 파급효과를 미칠 것으로 예상된다. 주요 산업별로 기업 및 거시경제에 미치는 영향을 정량·정성 측면에서 살펴보면 다음과 같다.
• 반도체 산업: 한국 반도체 기업들은 삼성전자(메모리·파운드리)와 SK하이닉스(메모리)를 중심으로 세계 메모리 시장을 과점하고 있다. 이들 기업은 글로벌 D램 생산의 약 70%를 담당하고 NAND Flash에서도 세계 1·2위를 차지할 만큼 거대한데  , 2024년 미국으로의 반도체 수출은 107억 달러 수준으로 전체 매출에서 차지하는 비중은 크지 않다 . 그러나 미국이 반도체 관세를 높이면 문제가 복잡해진다. 첫째, 미국 데이터센터·IT기업들이 한국산 메모리 구매를 줄일 가능성이 있다. 관세로 가격이 급등하면 미국 기업들은 미국산 제품(마이크론 등)으로 수요를 일부 전환하거나, 관세 미부과 국가(현재로선 거의 없음)로 다변화를 검토할 수 있다. 결과적으로 한국 메모리 업체의 미국향 매출 감소와 전세계적인 메모리 가격 하락 압력이 발생할 수 있다. 둘째, 공급망 재조정 비용이 커진다. 삼성과 하이닉스 모두 중국에도 반도체 생산라인이 있는데, 이들 공장에서 생산한 칩 약 10억 달러어치도 2024년에 미국으로 수출되었다  . 만약 미국이 원산지 불문 일률적인 관세를 매기면, 중국 생산분까지 관세 대상이 되므로 기업들은 중국 공장을 다른 나라로 이전하는 압박을 받는다 . 이는 수십억 달러의 투자가 필요하고 당장의 생산차질을 초래할 수 있다. 셋째, 미국 내 투자 압박이 커져 국내 투자 여력 감소로 이어질 가능성이다. 이미 삼성전자는 텍사스주에 약 170억 달러 규모의 파운드리 공장을 짓고 있고 추가 투자도 검토하지만, 이렇게 해외에 막대한 설비투자를 하게 되면 국내 생산 기반이 약화될 수밖에 없다. 장기적으로 볼 때, 높은 관세는 한국 메모리 산업의 이윤 감소→투자 축소→기술경쟁력 저하로 이어지는 악순환을 초래할 위험이 있다. 또한 반도체는 한국 수출의 20%를 차지하는 핵심산업인 만큼, 해당 분야의 둔화는 GDP 성장률에도 직접 영향을 미친다 (수출은 GDP의 약 39% 규모 ). 즉, 반도체 관세는 한국 경제성장에 대한 하방 압력으로 작용할 수 있다.
• 자동차 산업: 자동차는 이번 관세 분쟁에서 가장 민감하고 직접적인 타격을 입는 분야다. 현대자동차그룹(현대차·기아)의 경우 2024년 전세계 판매량 410만 대 중 약 160만 대를 미국에서 판매했을 만큼 미국 시장 의존도가 높다  . 이 중 절반가량(50% 이상)은 한국에서 생산되어 수출된 차량이므로, 25% 관세 부과 시 현지 판매가격 인상 압력이 발생한다 . 완성차 1대당 수천 달러의 관세 비용이 추가되면 수요가 위축될 수밖에 없는데, 현대차그룹은 관세 부과 초기 단계에서 소비자 이탈을 막기 위해 2개월 간 가격 동결을 선언하는 등 대응에 나섰다 . 이는 결국 제조사가 관세 비용을 부분 부담한다는 뜻이어서 수익성 악화로 직결된다. 실제로 한국 정부는 25% 관세가 국내 자동차업체와 부품사에 상당한 타격”을 줄 것으로 평가하면서, 비상 지원책을 발표했다  . 구체적으로 2025년 자동차 산업 정책금융을 13조 원에서 15조 원으로 확대하고, 차량 구매 개별소비세 인하(5→3.5%) 및 전기차 보조금 확대 등 내수 진작책을 내놓았다 . 이는 수출 부진으로 인한 생산 감소를 국내 수요로 보완하려는 조치다.
관세 영향으로 한국산 자동차의 미국 판매 감소가 현실화되면 국내 생산과 고용도 영향을 받는다. 현대차그룹은 조지아주에 연 30만 대 규모 전기차 공장을 건설 중인데, 완공 시 미국 내 생산비중이 높아져 향후 관세 부담을 덜게 된다. 그러나 이는 국내 공장의 생산 물량 이전을 뜻하기도 한다. GM코리아 사례는 더 심각하다. 한국GM은 연간 50만 대 생산능력 중 90%를 미국에 수출하는 구조인데, 25% 관세 부과로 GM 본사의 수익이 연 20억 달러 감소할 것이라는 추산이 있다  . 이 경우 GM은 한국 공장 축소를 가속화하거나 최악의 경우 철수 가능성도 제기된다 . 실제 지난 10여 년간 한국GM은 공장 폐쇄와 인력 감축을 진행해왔으며, 업계에서는 *이번 관세로 GM코리아의 완전 철수도 배제할 수 없다”는 우려가 나온다 . GM코리아가 철수할 경우 약 1.2만 명의 일자리가 직접 사라지고, 부품 협력업체들까지 합치면 수만 명의 고용 충격을 초래할 전망이다 . 현대차그룹과 부품망까지 고려하면 국내 자동차산업 종사자 33만 명에게 관세 여파가 파급될 수 있다 . 또한 자동차 수출 감소는 국내 제조업 생산지수와 수출액 감소로 이어져 산업생산 및 무역수지에도 부정적 영향을 미친다. 정부는 이를 우려해 주요 수출시장의 경기 부진보다 미국 관세정책 불확실성이 더 큰 위험이라는 기업 설문을 전하기도 했다 .
• 철강 산업: 미국은 한국 철강재 수출의 4번째 큰 시장으로(2024년 255만 톤 수출, 전년비 +6.5% ), 트럼프 2기 들어 50% 관세를 적용하면서 한국 철강업계에 치명타를 입혔다. 7~8월에만 한국의 대미 철강 수출액이 전년 대비 약 26% 감소하는 등  관세 여파가 즉각 수치로 드러나고 있다. 50% 관세는 현지 유통가격을 두 배로 올리는 효과이므로, 미국 내 수요는 동가격대의 다른 공급원(미국 내 생산, 동맹국 수입 등)으로 이동할 수밖에 없다. 이로 인해 2025년 한국 철강 생산량이 최대 5000만 톤(2024년 생산의 80%) 감축될 것이라는 극단적 전망까지 제시되었다 . (이는 미국 관세뿐 아니라 글로벌 수요 침체를 함께 고려한 수치로 보인다.) 포스코, 현대제철 등 국내 철강사들의 수출 물량 감소와 단가 하락은 불가피하며, 수익성도 악화되고 있다. 철강은 규모의 경제가 중요한 산업이라 수출 감소→공장 가동률 저하→원가 상승의 2차 타격이 온다. 또한 미국향이 막힌 물량이 유럽, 동남아 등 다른 시장에 덤핑 수준으로 풀리면 국제 가격이 하락해 전체적인 업황 악화를 초래할 수 있다. 이는 철강산업 종사자 및 연관 산업(조선, 건설)의 비용 상승이나 원자재 수급 불안으로 이어질 가능성도 있다. 다행히 미국 관세 인상으로 한국은 이전에 묶여있던 철강 쿼터가 사라져 수출 물량 제한은 해소되었으나 , 현실적으로 50% 비용을 부담하고 수출할 수 있는 기업은 거의 없어 유효한 해결책이 되지 못한다. 철강업계의 한 관계자는 “사실상 미국 시장을 포기해야 할 판”이라며, 일부 고부가 제품을 제외하면 철수할 것으로 내다봤다. 결과적으로 철강산업 생산과 수출 감소는 전체 제조업 경기 위축으로 연결되며, 광범위한 산업에 원자재를 공급하는 철강 특성상 연관 산업 비용 상승 등 간접 영향도 예상된다.
• 석유화학·정유 산업: 한국 정유·석유화학 업체들은 그간 셰일혁명 이후 경쟁력 높아진 미국 기업들과 글로벌 시장에서 경쟁해왔다. 미국은 에너지 분야에서 비교적 관세 압박을 덜했으나, 양자간 무역보복의 연장선에서 석유화학 제품에도 25% 관세를 매기기로 했다 . 이에 따라 기초유분(에틸렌 등)부터 합성수지, 타이어 등 플라스틱 제품까지 미국 수출단가가 상승한다. 미국은 세계 최대 화학시장인데, 한국 기업들은 제품 가격을 인하해서라도 시장을 유지하려 할 가능성이 높다. 이는 마진 축소와 채산성 악화로 이어진다. 실제 한국무역협회 전망에서 2025년 하반기 석유화학 수출이 2.2% 감소할 것으로 예측되었는데, 기업들은 그 원인으로 “관세 등 통상환경 불확실성”을 가장 많이 꼽았다  . 다만 한국 석유화학 제품의 주요 시장은 중국, 동남아 등으로 미국 비중은 상대적으로 낮아 타격은 자동차나 철강보다는 제한적일 수 있다. 그럼에도 부가가치 높은 일부 화학제품(예: 첨단 플라스틱, 합성고무 등)에서 미국 시장 상실은 수익 감소로 직결된다. 한편 정유제품의 경우 미국이 세계적 수출국이어서 한국산에 관세를 매겨도 미국 내 대체재가 풍부하지만, 특수윤활유, 항공유 등 틈새제품은 한국산 의존도가 있어 상호관세 협상의 지렛대로 활용되기도 했다 . 결론적으로, 석유화학 부문의 관세 부담은 업황이 어려운 상황에서 기업 수익성에 추가 부담을 주고, 이는 설비투자 여력 감소나 산업 경쟁력 약화로 연결될 수 있다.
• 기타 산업 및 거시경제: 전자·가전 분야에서는 삼성전자, LG전자가 미국 시장에서 스마트폰·TV·가전을 판매해왔다. 스마트폰은 앞서 언급했듯 베트남 등 제3국 생산품에도 관세가 예고되어 있어 , 삼성전자 입장에선 갤럭시폰의 미국 내 판매가격이 최대 20%까지 상승할 위험이 있다. 이는 애플 아이폰(중국산)에도 동일하게 적용되지만, 애플은 미국 기업이라 관세 영향 시 애플의 미국내 정치적 입김을 통해 면제나 환급 조치를 얻어낼 가능성도 제기된다. 만약 삼성 스마트폰이 관세로 가격이 오르면 미국 내 점유율 하락이 불가피하고, LG전자 등 다른 가전제품도 생산원가 상승으로 경쟁사 대비 열세에 놓일 수 있다. LG전자와 삼성전자는 이전에 미국 세탁기 세이프가드 조치 시 현지공장을 가동하여 대응했듯이, 장기적으로 TV 및 가전의 현지생산 확대를 모색할 것이다. 그러나 이는 국내 생산 감소를 뜻하며, 전자산업 수출 감소로 나타날 수 있다. 한편 배터리 산업의 경우, 미국이 IRA법을 통해 이미 중국산 소재·부품을 배제하고 한국 배터리사를 우대하는 정책을 취하고 있어, 이번 관세분쟁의 직접 영향은 크지 않다. 다만 전기차 공급망에서 중국 의존도가 높은 상황이라 관세 전쟁이 격화될 경우 배터리 핵심 소재에도 추가 제재가 생길 가능성을 배제할 수 없다 .
거시경제 측면에서, 대미 수출 감소와 기업 실적 악화는 한국 경제성장률 둔화와 무역수지 악화로 나타날 전망이다. 2024년 기준 미국은 한국의 2대 수출시장(전체의 18.8%)으로 중국과 비등한 규모인 바  , 이 중 일부만 잃어도 수출 감소폭이 상당하다. 예를 들어 대미 수출의 10%만 감소해도 약 128억 달러의 순수출이 줄어 GDP 0.5%p 이상을 직접 깎아먹을 수 있다. 대미 무역수지는 2024년 기준 미측 적자 660억 달러(한국 흑자)였는데  , 수출 감소와 일부 수입(미국산 LNG, 농산물 등) 증가가 맞물리면 흑자 폭이 급감하거나 적자 전환 가능성도 있다. 이는 경상수지 악화로 이어져 원화 약세 요인이 된다. 실제 2025년 들어 원/달러 환율이 1,400원대 중반까지 올라 2022년 이후 최고 수준을 나타냈는데 , 미 연준 정책 외에 무역수지 전망 악화와 외국인 자금 이탈이 한몫했다는 평가가 있다. 원화 가치 하락은 수출가격 경쟁력을 일부 보완해주는 순기능도 있으나, 수입 물가 상승과 외채 상환부담 증가로 한국 경제에 부정적 영향을 주는 측면이 더 크다. 또한 관세 보복이 장기화되면 기업 투자 위축, 고용 감소, 소비심리 악화 등 2차 파급효과가 현실화될 수 있다. 예컨대, 관세 부담을 진 기업들은 비용 절감을 위해 국내 고용을 줄이거나 신규 투자계획을 연기할 수 있다. 실제 관세협상이 지연되던 2025년 9월, 국내 대기업들의 하반기 채용 계획이 예년보다 축소되고 있다는 조사도 있었다 . 소비자 측면에서는 대미 수출 둔화가 원화 약세와 수입물가 상승으로 연결되어 국내 소비자의 체감 물가 상승과 실질소득 감소를 부를 수 있다. 정부 재정도 관세 분쟁 대응을 위한 기업 지원, 산업 보조금 확대로 부담이 늘어날 것이다.

요컨대, 25% 관세 부과는 한국 경제의 주력 산업 전반에 충격을 주며 거시경제에 복합적 악영향을 미친다. 자동차·반도체·철강 등 수출 주력산업의 생산 감소와 수출 차질은 관련 부문 기업들의 실적 악화와 고용 감소로 이어지고, 수출 부진은 성장률 둔화와 교역조건 악화로 귀결된다. 기업들은 비용절감과 공급망 조정을 통해 버티겠지만, 장기화 시 산업 기반 약화를 피하기 어렵다. 이러한 위기감 속에 한국 정부는 미국과 다른 동맹국에 비해 한국이 불리한 대우를 받지 않도록 최선을 다하겠다”며 대책 마련에 나서고 있지만  , 결국 근본적 해소는 통상 협상의 결과에 달려 있는 형국이다.

4. 투자 관점에서의 리스크와 기회 요인

미국의 고관세 부과는 한국 산업 전반에 투자 리스크를 높이는 동시에 일부 새로운 기회 요인도 창출한다. 이를 종합적으로 살펴보면 다음과 같다.
• 대외 투자심리 악화와 외국인 투자 감소: 통상마찰이 격화되면서 한국에 대한 투자 위험 프리미엄 상승이 우려된다. 특히 해외 투자자들은 한국 수출기업들의 이익 감소 전망에 민감하게 반응한다. 실제 일본 관세합의 소식 후 현대차 주가 -0.2%, 기아 -0.7% 하락 등 자동차주에 즉각적인 조정이 나타났으며 , 반도체 관세설이 나온 8월 초에는 외국인들이 삼성전자, SK하이닉스 주식을 순매도하며 기술주 주가가 약세를 보였다. 이처럼 한국 증시에서 수출주에 대한 투자심리 위축이 발생하면 코스피 전반의 변동성이 커지고, 외국인 자본 유출 가능성이 높아진다. 또한 무역갈등으로 환율 불안이 가중되면 원화 표시 자산의 환차손 우려로 포트폴리오 자금이 이탈할 위험이 있다. 종합하면, 높은 관세는 한국의 대외투자 매력을 감소시켜 주식·채권시장 변동성과 국가신용 위험도를 조금씩 높이는 요인으로 작용한다.
• 기업 실적 및 산업별 주가 변동: 관세 부과로 업종별 수혜·피해 기업 구분이 뚜렷해질 수 있다. 자동차, 철강, 화학 등 대미 수출 비중이 큰 업종은 실적 하향이 불가피하여 관련주 주가에 부담이 될 전망이다. 반면 내수 위주 산업이나 비(非)미국 수출업종(예: 건설, 일부 서비스업)은 상대적으로 영향을 덜 받아 차별화된 투자처로 부각될 수 있다. 또한 생산거점을 미국 등으로 다변화한 기업은 관세 영향을 줄일 수 있어 동일 업종 내에서도 주가 희비가 갈릴 것이다. 예를 들어, 현대차그룹은 미국 현지공장 가동률을 높여 관세 부담을 줄일 여지가 있지만 한국GM은 대안이 부족하여 현대차 대비 더 큰 실적 타격이 예상된다 . 이러한 차이는 투자자들에게 기업별 펀더멘털을 재평가하는 계기가 될 것이다. 더 나아가 미국 우호정책의 수혜주도 주목된다. 미국이 IRA를 통해 지원하는 배터리·전기차 공급망에 포함된 기업들은 관세 충격에도 미국 보조금 등의 반사이익을 누릴 수 있다. 예를 들어 미국에 공장을 지은 SK온(배터리)이나 현대차(전기차)는 관세를 피해가면서 미국 정부 인센티브를 받을 수 있어, 동종 업계 내 상대적 유리함이 투자포인트로 작용할 수 있다.
• 환율 및 금융시장 영향: 앞서 언급했듯 관세분쟁으로 원화 약세 압력이 지속될 가능성이 크다. 원화 약세는 수출 기업들의 가격경쟁력을 높여주는 측면이 있지만, 최근의 경우 수출 감소 요인이 원화약세로 상쇄되기엔 역부족이라는 평가가 많다. 한편 원화 약세는 외환시장 변동성 확대와 외채 상환부담 증가를 야기해 한국 경제의 금융안정을 해칠 수 있다. 다만 한편으로 원화 가치가 과도하게 떨어지면 수출주에 대한 저가매수 기회를 노리고 국제 투기자본이 재진입할 가능성도 배제할 수 없다. 실제 과거 사례를 보면, 무역갈등으로 신흥국 통화가 급락했을 때 글로벌 자금이 일부 저평가된 증시에 들어와 단기 수익을 실현하는 움직임이 있었다. 따라서 환율 변동성 자체가 투자 리스크이지만, 그로 인한 가격 조정이 새로운 진입 기회를 제공할 수도 있다. 중요한 것은 한국 경제 펀더멘털에 대한 신뢰인데, 관세 이슈 장기화로 경상수지 적자 전환이나 외환보유고 감소 등 위기 신호가 나타난다면 투자심리가 급속히 얼어붙을 수 있으므로 주의가 필요하다.
• 공급망 재편과 해외직접투자(FDI): 높은 관세는 한국 기업들로 하여금 생산기지 이전 및 공급망 재편을 가속하도록 만든다. 이는 두 가지 방향의 투자 흐름을 유발한다. 첫째, 한국 기업들의 대미 직접투자 확대다. 실제로 한국은 2023~2024년 현대차 105억 달러, 삼성전자 170억 달러 등 대규모 대미 투자를 발표했고, 미국이 요구한 3,500억 달러 투자 패키지의 90%는 결국 미국 경제에 도움이 될 것이라는 미 상무부 분석도 있다  . 관세가 높게 유지될수록 한국 기업들은 미국 현지 생산에 나설 유인이 커지며, 이는 장기적으로 한국의 국내 투자와 생산잠재력 유출을 의미한다. 한국 입장에서는 해외투자 증가로 단기 실적 방어는 가능하나 국내 산업 공동화 위험이 있고, 미국 입장에서는 제조업 일자리 유치와 공급망 확보라는 이득이 있다. 둘째, 공급망 우회 투자가 늘 수 있다. 예컨대 동남아나 인도 등 상대적으로 관세 압력이 덜한 지역에 생산기지를 확보해 미국으로 우회 수출하려는 전략이다. 이런 움직임은 현지 인프라 투자와 협력 기회를 늘리지만, 원산지 규정 등 한계로 완전한 해법은 아니다. 또한 해외투자가 늘면 한국의 FDI 유출로 경상수지 일부 악영향이 있지만, 동시에 국제 분업 구조에서 한국 기업 영향력 확대라는 기회 측면도 있다. 한편 외국인의 대한국 투자(FDI)도 관세 분쟁으로 영향받을 수 있다. 미국·일본 기업들이 한국을 생산기지로 활용하던 계획을 재고하거나, 한국 내 투자 대신 동남아로 돌릴 가능성이 있다. 이는 국내 일자리와 기술협력 기회 감소로 이어질 수 있다. 다만 한국이 반대로 대미 투자 강화로 미국 정부와 관계를 개선하면, 장기적으로 미국 기업들의 한국 투자도 확대될 수 있어 양면성이 있다.
• 정책 대응과 새로운 기회: 위기의 반대편에는 항상 기회가 존재한다. 이번 관세 갈등이 한국 산업계에 구조적 변화를 촉발함으로써 중장기적으로 체질 개선과 시장 다변화 기회를 제공할 수 있다. 첫째, 정부의 통상전략 전환이다. 미국 일변도의 수출시장에서 벗어나 아세안, 인도, 중동 등 “글로벌 사우스” 시장 개척이 절실해졌다 . 정부와 기업이 협력해 신흥시장에 진출한다면 수출 포트폴리오가 다변화되어 대미 의존 리스크를 줄일 수 있다. 예를 들어, 중동의 인프라 투자 붐이나 인도의 내수시장 성장에 한국 기업들이 적극 참여하는 계기가 될 수 있다. 둘째, 산업 경쟁력 강화 노력이 촉진된다. 관세 장벽을 넘으려면 제품의 부가가치를 높이고 원가를 절감해야 하므로, 기업들은 R&D와 생산성 향상에 더욱 힘쓰게 된다. 이는 신기술 개발, 사업 재편 등을 통해 장기 경쟁력을 높이는 긍정적 효과를 낳을 수 있다. 예를 들어 전기차용 차세대 배터리, 시스템반도체 설계 등 미래 먹거리에 투자를 집중함으로써 새로운 성장동력을 확보하는 전략이 필요하다. 셋째, 한미 통상협상의 지렛대 확보이다. 한국이 결국 미국과 재협상에 성공해 관세를 일부 완화받게 된다면, 그 대가로 투자 외에도 다른 양보(미국산 제품 수입확대 등)를 했을 가능성이 높다. 이 과정에서 한국은 미국으로부터 원하는 부분(예: 첨단기술 협력, 비자쿼터 확대 등)을 얻어낼 기회가 있을 수 있다. 실제 이재명 대통령은 관세 협상의 맥락에서 미국인 불법취업 단속 등에 대한 대응으로 비자 쿼터 협상을 언급하며 상호 협력을 강조했다  . 이러한 포괄적 협상에서 유리한 조건을 얻어낸다면, 관세 갈등 극복 이후 한미 경제협력이 오히려 강화되는 시나리오도 생각해볼 수 있다. 마지막으로, 주식시장 측면의 기회로는 관세 이슈로 과도하게 하락한 우량 수출주의 저가매수 기회를 들 수 있다. 한국 수출기업들이 일시적인 실적 부진으로 저평가될 경우, 장기적으로는 협상 타결이나 공급망 적응으로 회복 가능성이 있으므로 내재가치 대비 주가 괴리가 발생할 수 있다. 이러한 미스프라이싱은 가치투자자들의 진입 기회가 될 수 있다.

결론적으로, 25% 관세 부과 시나리오는 한국 경제에 중대한 리스크 요인이지만 동시에 변화와 적응을 통한 새로운 기회의 단초를 제공한다. 단기적으로는 수출 둔화, 산업별 충격, 투자심리 위축 등 부정적 영향이 지배적이겠지만  , 한국은 과거 여러 무역장벽을 기술혁신과 시장다변화로 극복해온 경험이 있다. 향후 정부는 통상 협상을 통해 관세 부담을 완화하고, 기업들은 생산거점 최적화와 경쟁력 강화로 대응해야 할 것이다. 또한 경제 전반의 리스크 관리를 위해 거시정책적 뒷받침(금융안정, 환율 대응, 산업지원)이 중요하다. 이러한 노력 하에 현재의 관세 갈등을 돌파한다면, 한국 경제는 더욱 견조하고 다변화된 구조로 업그레이드되어 장기적인 성장을 이어갈 수 있을 것이다. 그러나 그 길목에 놓인 단기 충격과 적지 않은 비용은 불가피하며, 이에 대한 면밀한 대비와 실행이 요구된다.

참고자료: 본 분석은 2025년 9월 시점까지의 최신 무역 통계와 언론 보도, 관련 연구자료를 바탕으로 작성되었다   . 주요 발언과 수치는 한국무역협회, 산업통상자원부, 관세청, 그리고 로이터통신·조선일보·한겨레신문 등의 보도를 인용하였다. 특히, JoongAng Daily, Reuters, Korea Times 등에서 보도된 관세 협상 경과와 산업 영향 데이터를 참고하여 시나리오를 구체화하였다  . 기업 및 산업계 설문은 한국경제인협회 발표 자료를 참고했고 , 모든 정보는 2025년 현재 시점을 기준으로 분석되었다.